Is-sena 2025 mistennija tkun kruċjali għas-settur globali tal-enerġija u r-riżorsi naturali. Il-kunflitt li għaddej bejn ir-Russja u l-Ukrajna, waqfien mill-ġlied f'Gaża, u s-summit li ġej tas-COP30 fil-Brażil — li se jkun kruċjali għall-politika dwar il-klima — kollha qed isawru xenarju inċert. Sadanittant, il-bidu tat-tieni mandat ta' Trump, b'passi bikrija dwar il-gwerra u t-tariffi kummerċjali, żied saffi ġodda ta' tensjoni ġeopolitika.
F’dan l-isfond kumpless, il-kumpaniji tal-enerġija jiffaċċjaw deċiżjonijiet diffiċli dwar l-allokazzjoni tal-kapital bejn il-fjuwils fossili u investimenti b’livell baxx ta’ karbonju. Wara attività rekord ta’ M&A matul l-aħħar 18-il xahar, il-konsolidazzjoni fost il-kumpaniji ewlenin taż-żejt tibqa’ b’saħħitha u dalwaqt tista’ tinfirex għall-minjieri. Fl-istess ħin, iċ-ċentru tad-dejta u l-isplużjoni tal-AI qed issuq domanda urġenti għal elettriku nadif 24 siegħa kuljum, u teħtieġ appoġġ politiku robust.
Hawn huma l-ħames xejriet ewlenin li se jsawru s-settur tal-enerġija fl-2025:
1. Il-Ġeopolitika u l-Politiki Kummerċjali li Jfasslu Mill-Ġdid is-Swieq
Il-pjanijiet tariffarji l-ġodda ta’ Trump joħolqu theddida sostanzjali għat-tkabbir globali, u potenzjalment inaqqsu 50 punt bażi mill-espansjoni tal-PDG u jbaxxuh għal madwar 3%. Dan jista’ jnaqqas id-domanda globali għaż-żejt b’500,000 barmil kuljum — madwar nofs sena ta’ tkabbir. Sadanittant, l-irtirar tal-Istati Uniti mill-Ftehim ta’ Pariġi jħalli ftit ċans li l-pajjiżi jgħollu l-miri tal-NDC tagħhom qabel il-COP30 biex jerġgħu lura fit-triq it-tajba għal 2°C. Anke hekk kif Trump iqiegħed il-paċi fl-Ukrajna u l-Lvant Nofsani fuq l-aġenda, kwalunkwe riżoluzzjoni tista’ żżid il-provvista tal-komoditajiet u tbaxxi l-prezzijiet.
2. L-Investiment Qed Jiżdied, Iżda b'Pass Aktar Bil-Mod
L-investiment totali fl-enerġija u r-riżorsi naturali huwa mistenni li jaqbeż il-USD 1.5 triljun fl-2025, żieda ta’ 6% mill-2024 — rekord ġdid, iżda bit-tkabbir jonqos għal nofs ir-ritmu li deher aktar kmieni f’dan id-deċennju. Il-kumpaniji qed jeżerċitaw aktar kawtela, u dan jirrifletti inċertezza dwar il-veloċità tat-tranżizzjoni tal-enerġija. L-investimenti b’livell baxx ta’ karbonju żdiedu għal 50% tan-nefqa totali fuq l-enerġija sal-2021 iżda minn dakinhar laħqu l-livell mistenni. Il-kisba tal-miri ta’ Pariġi se teħtieġ żieda oħra ta’ 60% f’investimenti bħal dawn sal-2030.
3. Il-Kumpaniji Ewlenin taż-Żejt Ewropej Jippjanaw ir-Rispons tagħhom
Hekk kif il-ġganti taż-żejt tal-Istati Uniti jużaw ekwitajiet b'saħħithom biex jakkwistaw kumpaniji indipendenti domestiċi, l-għajnejn kollha huma fuq Shell, BP u Equinor. Il-prijorità attwali tagħhom hija r-reżiljenza finanzjarja — l-ottimizzazzjoni tal-portafolli billi jbigħu assi mhux ewlenin, itejbu l-effiċjenzi tal-ispejjeż, u jkabbru l-fluss tal-flus kontanti ħieles biex jappoġġjaw ir-redditu tal-azzjonisti. Madankollu, prezzijiet dgħajfa taż-żejt u l-gass jistgħu jqanqlu ftehim trasformattiv mill-kumpaniji ewlenin Ewropej aktar tard fl-2025.
4. Iż-Żejt, il-Gass u l-Metalli Ssettjati għal Prezzijiet Volatili
L-OPEC+ qed tiffaċċja sena oħra ta’ sfida biex tipprova żżomm il-Brent ’il fuq minn USD 80/bbl għar-raba’ sena konsekuttiva. B’provvista robusta mhux tal-OPEC, nistennew li l-Brent se jkollu medja ta’ USD 70-75/bbl fl-2025. Is-swieq tal-gass jistgħu jissikkaw aktar qabel ma tasal kapaċità ġdida tal-LNG fl-2026, u dan iwassal għal prezzijiet ogħla u aktar volatili. Il-prezzijiet tar-ram bdew l-2025 għal USD 4.15/lb, ’l isfel mill-ogħla livelli tal-2024, iżda huma mistennija li jirkupraw għal medja ta’ USD 4.50/lb minħabba domanda qawwija mill-Istati Uniti u ċ-Ċina li qed taqbeż il-provvista ta’ minjieri ġodda.
5. Enerġija u Sorsi Rinnovabbli: Sena ta' Aċċellerazzjoni tal-Innovazzjoni
Il-permessi u l-interkonnessjoni bil-mod ilhom ifixklu t-tkabbir tal-enerġija rinnovabbli. Qed jidhru sinjali li l-2025 jista’ jimmarka punt ta’ bidla. Ir-riformi tal-Ġermanja żiedu l-approvazzjonijiet tar-riħ fuq l-art b’150% mill-2022, filwaqt li r-riformi tal-FERC tal-Istati Uniti qed jibdew iqassru l-iskedi ta’ żmien tal-interkonnessjoni — b’xi ISOs iniedu awtomazzjoni biex inaqqsu l-istudji minn snin għal xhur. L-espansjoni rapida taċ-ċentri tad-dejta qed timbotta wkoll lill-gvernijiet, speċjalment fl-Istati Uniti, biex jipprijoritizzaw il-provvista tal-elettriku. Maż-żmien, dan jista’ jissikka s-swieq tal-gass u jgħolli l-prezzijiet tal-enerġija, u jsir punt ta’ tensjoni politika simili ħafna għall-prezzijiet tal-gażolina qabel l-elezzjonijiet tas-sena l-oħra.
Hekk kif ix-xenarju jkompli jevolvi, l-atturi tal-enerġija se jkollhom bżonn jinnavigaw dawn l-opportunitajiet u r-riskji b'aġilità biex jiżguraw il-futur tagħhom f'din l-era li tiddefinixxi.
Ħin tal-posta: 04 ta' Lulju 2025
